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今年以来，资本市场走势向好，投融资持续活跃。其中，定向增发股份（以下简称“定增”）成为上市公司募集资金的重要方式。
Wind资讯数据显示，年内A股上市公司定增募资额同比大增超375%，为券商带来更多业务机遇。一方面，定增市场火热直接带动券商承销及保荐费用收入增长；另一方面，券商积极把握投资机遇，年内合计斥资超107亿元认购上市公司增发的股份。
多因素推动定增市场升温
今年以来，截至12月25日（按发行日计，下同），市场上共有153家上市公司实施定增，实际募资金额达8142.45亿元，同比增长375.14%，增势显著。其中，中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行四家银行募资金额位居市场前四名，合计募资5200亿元；远达环保、中航成飞、国泰海通募资额也位居市场前列，分别募资235.76亿元、174.39亿元、100亿元。
对此，西部金融研究院院长陈银华对《证券日报》记者表示：“今年以来，定增市场规模大增，背后是多重积极因素的共振。首先，政策支持上市公司通过定增实现产业整合，战略投资者参与门槛降低，为定增市场活力提升奠定了制度基础。其次，宏观经济的持续复苏增强了企业的扩张意愿，市场环境的积极变化也增强了投资者的信心。最后，定增项目普遍展现出较强的‘赚钱效应’，吸引更多个人投资者和中长期资金参与。”
从服务维度来看，年内共有33家券商服务上市公司开展定增。其中，中信证券保荐17家上市公司开展定增，担任主承销商36次，实现承销及保荐费用收入2.09亿元；国泰海通、中信建投分别保荐18家、12家上市公司开展定增，分别担任主承销商22次、19次，承销及保荐费用收入分别为1.51亿元、0.83亿元。
券商参与定增合计141次
在投资方面，据记者梳理，今年以来，有20家券商及其子公司（以下统称为“券商”）合计参与了69家上市公司的定增，认购股份次数合计141次，认购金额合计107.42亿元，同比增长69.65%。其中，广发证券参与38次定增，认购金额合计达27.35亿元，居于行业首位；其次是国泰海通，参与了13次定增，认购金额为22.42亿元；华安资管、中金公司参与定增次数分别为39次、9次，认购金额分别为16.36亿元、12.53亿元。
“券商积极以自有资金认购上市公司增发股份，体现了资本市场与券商发展之间的双向赋能。”陈银华进一步表示，对于市场而言，券商凭借专业研究能力筛选优质标的进行认购，有助于为市场增加“信心锚”，能有效提振投资者预期，引导资源流向实体经济和高成长领域。对券商自身而言，参与定增有助于提升资金使用效率，能有效增厚投资收益，并发挥“投行+投资”协同效应，强化与优质客户的战略绑定，为后续并购、发债等业务创造机会。
从券商青睐的投资标的来看，德赛西威增发的股份获得6家券商认购，南京证券、富乐德均获得5家券商认购，世华科技、鲁抗医药、华达科技、爱旭股份、TCL科技均获得4家券商认购。从前述定增的69家上市公司行业分布来看，有9家属于半导体行业，数量居首。
聚焦上市公司定增后的市场表现，不少公司的最新股价已较其定增发行价实现了显著增长。以12月25日收盘价计算，在券商参投的69家上市公司中，有9家公司最新股价较定增发行价增长了一倍以上。其中，中钨高新以207.45%的股价涨幅居首，信达证券、广发证券、第一创业分别获配2105.26万股、610.53万股、568.42万股；横河精密股价上涨200.39%，华安资管、广发证券分别获配430.66万股、242.68万股。
整体而言，巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示：“券商积极认购上市公司股份，能够为上市公司扩大产能、进行资源整合以及产业升级提供有力支持，践行券商服务实体经济使命。不过，投资过程中机遇与风险并存，券商应发挥专业机构的深度研究能力，对上市公司增发股份的定价，以及标的公司的内在价值、成长性、行业前景、募资用途及可行性等因素进行审慎评估，严格防范潜在风险，从而保障自身资产的长远保值增值。”
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